Värdera företag: så räknar du ut vad ditt bolag är värt

1. Multipelvärdering – snabbast och vanligast

Den i särklass vanligaste metoden vid överlåtelse av små och medelstora bolag är multipelvärdering. Du tar ett resultatmått – oftast EBITDA eller resultat efter finansnetto – och multiplicerar med en branschmultipel.

Typiska multiplar i Sverige 2024–2025: restaurang och café 2–4× EBITDA, frisör och skönhet 1,5–3×, e-handel 3–6×, IT-konsult 4–7×, tillverkande verkstad 4–6×, fastighetsbolag 8–14× driftnetto. Bra läge, återkommande intäkter och låg nyckelpersonsrisk drar upp multipeln; hög ägarberoende drar ner den.

2. Substansvärdering – när tillgångarna är poängen

Vid substansvärdering utgår du från bolagets justerade egna kapital: tillgångar minus skulder, justerat till verkliga värden. Metoden passar bolag där värdet ligger i tillgångarna – fastighetsbolag, holdingbolag eller bolag med stora maskinparker.

För ett rörelsedrivande tjänsteföretag säger substansvärdet däremot ganska lite, eftersom de viktigaste tillgångarna (kunder, varumärke, personal) inte finns i balansräkningen.

3. Kassaflödesvärdering (DCF)

DCF (Discounted Cash Flow) är den teoretiskt mest korrekta metoden. Du prognosticerar framtida fria kassaflöden 5–10 år framåt, lägger till ett terminalvärde och diskonterar tillbaka med ett avkastningskrav (WACC).

I praktiken används DCF mest vid större affärer eller när köpare och säljare är långt ifrån varandra i pris. För mindre överlåtelser blir multipelmetoden ofta resultatet ändå, men DCF kan användas som korsvalidering.

Vanliga justeringar köpare gör

Innan multipeln appliceras justerar köpare resultatet för: ägarlöner som ligger över eller under marknadsnivå, engångskostnader, privatekonomiska poster i bolaget och avskrivningar som inte motsvarar verkligt investeringsbehov. Detta kallas 'normaliserat EBITDA' och är nästan alltid utgångspunkten i förhandlingen.

Vanliga frågor

Nästa steg

Verktyg och sidor på Företagshandel som hjälper dig vidare efter den här guiden.